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三洋沉浮记
发布日期:2007/6/17 来源:新浪网等 编辑:linda 阅读次数:1933次
 

    有60年历史的日本三洋电机公司连续亏损两年后,于2007年2月23日在位于大阪的总部发表声明表示,公司被指少报亏损而遭日本证券交易监督委员会 (SESC) 调查。
 
  日本《朝日新闻》报导,三洋被怀疑于2004年3月结束的财务报告中少报亏损,并将大部分亏损作延后冲锁,报导又指,若三洋当时如实将1900亿日元亏损入账,集团的年结亦会因此而出现亏损。消息一出,三洋股票于东京证券交易所即日收市跌21%至181日元,全日更低见163日元。

  由于连年亏损,这次事件曝光不但打击股东信心,还给三洋全球重组计划带来新的阻碍。

  由大企业变成小利公司

  三洋是国际知名的大型企业集团,其业务包括家庭电器、显示器、手提电话、数码相机、机械,甚至于生物制药等多个范畴。集团于上世纪八九十年代时表现很好,但踏入21世纪后开始进入衰退期。分析指除了日本电子工业面对的竞争愈见激烈之外,三洋本身对科技研究不够重视也是问题之一。分析员指他们着眼于小利,只靠替其他品牌生产产品,而同时其他国家竞争对手则以多方面的新产品迎头赶上。而近年三洋亏损的主因是竞争激化导致销售额减少,及平均售价下滑所致。

  三洋目前所遇到的产业危机、财务危机与管治危机,不仅是个别日本企业的现象,也代表了发展到今天的众多日系企业所存在的问题。有专家提出三洋等日系业要做的,就是将产业链延伸,从而与竞争对手形成抗冲。三洋在过去三年也曾试过这个改革方向,但知易行难。

  2003年起的改革

  据媒体报导,2003年初管理层意识到危机后进行了一次大规模的组织性改革,一方面将原来的900人总部裁减至370人; 另一方面将集团的事务部细分为300个业务单位,重视成本的业绩评价制度以及新的执行董事制度,规定指明业务单元以三年为限,不能达到盈利水平者立即被裁走。同时集团引进一个名为“合同年薪”的薪酬制度,意指相关人员年薪会根据达标程度而于80% 至120% 之间浮动。此外三洋将长工制度改为三年任期制,不能达到公司目标者期满便要离职。

  本来外界对以上的改革十分看好,但2003年财务数据显示,三洋子公司出现高达1900亿日元的重大亏损。日本媒体报道指,三洋的高层知道用一年时间改革根本不够,但也明白投资者不愿与三洋一起冒险,为了稳定投资者的信心开始造假。

  而自2004年起,三洋开始削减非核心业务,并同时开始一项涉及1.4万人的裁员计划以缩减成本。但是裁员的成本也相当高,因很多日本员工是终身雇用制的。

  2005年由于公司总裁和CEO在业务重组问题上意见不一,三洋副总栽兼CFO Yochiro Furuse 辞职。2005年3月公布的2004年度财务报告上,三洋亏损达到最高峰的11亿美元。2005年上半年净亏12亿美元后,三洋宣布进一步推行改革自救措施,其中包括委任原为公司外部董事的野中知世为三洋主席兼CEO。公司还准备向高盛等发行价值约20亿美元的优先股以解急。从2004年尾至2005年尾三洋的股价下跌了37%,公司一度被迫鼓励员工自购三洋产品以减少亏损。

  另外,2006年3月三洋将一家生产卡拉OK机的全资子公司 Sanyo Mavic Media的90%股权,售予一家卡拉OK机销售商——BMB公司,作价13.5亿日元。4月,同一家子公司又秘密地将光盘业务出售予光盘制造商—— Toemi Media Solutions 有限公司 ,并关闭日本电视生产线。 7月,三洋分拆了半导体业务;10月,三洋将集团旗下年产100万台冰箱的工厂亦转售予中国海尔公司。2006年底集团将硬盘、液晶显示器、DVD机及卡式录放机业务全数脱手,其中约有30个部门的员工被裁。三洋计划未来与其他公司连手扩大生产以降低成本,例如与海尔成立电冰箱合资公司。

  过急改革换400亿日元支出,售股弃管理权救亡

  踏入2007年三洋更决定把发展重心放在环保产品上,并于2月向外宣称有意出售芯片制造部门,2月27日宣布解散与中国海尔在大阪设立的三洋海尔,后来又于3月1日将鸟取三洋电机 (深圳) 有限公司的半导体激光器、发光二极管生产线停产,并停止负责公司内外人才教育事业的“三洋教育”的运作。

  然而以上的改革并未能助三洋扭转弱势。这都要归究于三洋于改革中动作过大,换来高达400亿日元的改革支出,这使集团于2006年时几近破产。当时高盛(Goldman Sachs)集团、大和(DAIWA)证券和三井住友(Sumitomo Mitsui)金融集团,连手以3000亿日元购买能转化成三洋普通股的优先股,并取得管理控制权。当时三家公司与三洋达成协议,在2007年3月13日之前不得将优先股转化成普通股或转让给第三者。

    值得庆幸的是,丑闻爆发后,高盛实时表示承诺给予三洋长期支持,而大和证券SMBC株式会社 (大和证券的分支机构) 亦公开表示,三洋会计问题的报导不会影响大和集团对三洋的支持。

  三洋股价暴跌数日后,为挽回投资者的信心,集团终于2007年3月2日发表“否认做假账”澄清声明,指“我们不认为曾经做假,但我们还是决定接受当局的意见,自行进行修正”。

  2007年三月底结束的财务报告让失落中的人们看到一点曙光。在2007财年中三洋实现了赢利。另一个消息更加鼓舞人心:预计三洋将在2008财年中实现1220万欧元的净利,尽管预计营业利润将降至2750万欧元。这个消息使三洋股价有所回升。有媒体将这个结果归功于高盛。高盛成为三洋头号大股东后,接管了董事会并积极掌控公司管理。

  一个月内CEO、董事长相继辞职

  三洋主席兼CEO野中知世于2007年3月19日宣布辞职。52岁的野中知世是媒体出身,在日本是个家传户晓的公众人物。但她没有太多公司高层的经验,尤其对电子行业所知甚少。她于2002年6月起出任三洋外部董事,后来成为三洋CEO。

  日本媒体报导指,当2005年4月8日三洋宣布野中知世出任首席执行官时,东京标普有分析员说 :“我不仅仅是惊奇,简直是惊愕,我看不出这个人将如何带领三洋重整旗鼓。”自此她与总栽井植敏雅一起致力于改组及提高公司业绩。在2006年最后一季期间,三洋营业利润比上年同期增长了三成。但2006年度的亏损仍达2056亿日元。

  日本媒体报道称,在2007年3月19日召开的董事会上,野中知世就有关在财务检查问题上,建议应尽早设立调查委员会及另外一些相关议题,遭到一心想“息事宁人” 的大股东的接连反对及否决。野中知世事后提出请辞,理由为“个人原因”。

  3月28日,三洋再宣布公司董事会批准了总栽井植敏雅的辞职要求。44岁的井植敏雅于2005年开始就任三洋公司总裁一职,被外界评为“在使公司摆脱经营困境方面几无作为”。此外其父亲井植敏也将退休。井植敏曾担任三洋公司总裁和董事长,现任公司最高顾问。随着井植父子的退出,三洋创始人井植家族长达60年的统治时期,亦正式告终。

  之后公司任命负责人事业务的副董事长佐野精一郎于今年4月1日起接任董事长一职。佐野精一郎为三洋服务了30年。他在接到任命后承认:“我没有直接管理业务运营的经验,但是我一直在观察三洋业务的沉浮,并亲身经历了公司的各项业务。这些经验会帮助我。”佐野精一郎30年的兢兢业业使其自身有不同于“空降兵”的优势,兴许也能令失落中的井植家族稍为放心。

  会计师事务所屡陷丑闻

  在整件事当中,值得注意的是替三洋核数的会计师事务所——中央青山普华永道会计师事务所 (ChuoAoyama) (后来改名为美玲审计公司MisuzuAuditCorp)。此会计事务所于日本为第四大,在三洋事件之前,已牵涉入化妆品公司嘉娜宝财务欺诈案,当时中央青山被控通过非法操作,协助嘉娜宝高层为集团的合并损益表隐瞒一笔800亿日元的巨额亏损。由于案情严重,日本金融厅勒令中央青山停业两个月,是日本有史以来对大型会计师事务所惩罚最严重的一次。

  另外,中央青山于2006年尾亦与日兴证券严重篡改公司收入记录一事有关,中央青山的主席奥山章雄被迫宣布辞职。令人遗憾的是奥山章雄曾出任日本注册会计师协会主席一职,属日本会计界的重要人物。

  由于中央青山在全日本为逾600家上市公司的会计师,接二连三的丑闻令市场担心会有更多假账出现,所以有当地银行家慨叹:“我们已经存在一大堆问题,现在三洋又出了问题,这令人担心,这一切会否像滚雪球一样扩大成日本版的安然 (Enron) 事件!”


 
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