一、债券发行避税筹划的原理与思路
对可转换债券的发行，有两种会计处理方法：一种是认为转换权有价值，而且将此价值作为资本公积来处理；另一种方法不确认转换权的价值，而将全部发行收入作为发行债券所得，理由之一是转换债券价值极难确定，理由之二是转换权和债券不可分割，要保留转换权，必须持有债券，行使转换权，则必须放弃债券。
二、债券发行避税筹划的案例说明
福州天海电子公司于1996年1月1日发行50,000元债券，利率8％，2001年12月31日到期，每年6月30日及12 月31 日各付息一次。若不附转换权，市场利率为10％，售价46,139元，折价3,861元。 因此债券允许在发行两年后按每1,000元债券面值转换成该公司普通股50股，每股面值10元，同类可转换债券市场利率7％，债券售价52,079元，转换权价值为5,940元（52,0792－46,139）。
用上述两种方法，可分别作分录如下：
第一种：确认转换权价值
借：银行存款 52,079
应付债券折价 3,861
贷：应付债券 50,000
资本公积 5,940
第二种：不确认转换权价值
借：银行存款 52,079
贷：应付债券 50,000
应付债券溢价 2,076
可见，两种方法对同一业务的处理结果是大相径庭的：
首先是确认结果不同。在确认转换权价值下，既确认了不可转换债券价格为长期负债，又确认了期权价格为所有者权益，即资本公积账户；而不确认转换权价值下，则漠视不可转换债券价格和期权价格之间差别的存在，将可转换债券发行价格全部确认为不可转换债券价格，即长期负债。
其次是记录后果不同。确认转换权价值时，借方有3,861元的债券折价和贷方有5,940元的资本公积，而不确认转换权价值时，贷方有2,076元的债券溢价。
再次是摊销以及由此而导致的利息费用不同。在采用直线摊销法下，确认转换权价值时，每年摊销772元（3,861元／5年）的债券折价，并在每年支付4,000元利息基础上，再增加772元的债券折价摊销，企业实际上承担4,772元的利息费用；而在不确认转换权价值时，每年摊销415元（2,076 元／5 年）的债券溢价，并在每年支付4,000元利息基础上减少415元的债券溢价摊销，企业实际承担3,585 元的利息费用。
三、债券发行避税筹划的分析指导
在确认转换权价值的会计处理过程中，会导致企业实际承担的利息增多，企业所得额从而减少，起到了合理避税之目的，因此从有利于企业避税角度出发，应该选用确认转换权价值方法进行会计会处理。本案中两种方法之间相差数额为4772－3585＝1187元，其比重为25％。